大和发表报告指，2025年内地企业营收与盈利按年增长再次恶化；仅有AI、贵金属及保险板块领先，周期性板块普遍落后。2026年盈利增长虽有望改善，但目前双位数的市场预测面临下调压力。领先增长板块方面，AI相关板块，包括半导体与科技组件例如富士康、胜宏科技(02476.HK) -7.000 (-1.975%) 、寒武纪(688256.SH) -28.480 (-2.259%) 、电气设备思源电气(002028.SZ) -7.890 (-3.891%) 、互联网平台阿里巴巴(09988.HK) -2.900 (-2.103%) 沽空 $20.86亿; 比率 8.965% 、腾讯(00700.HK) +4.900 (+1.077%) 沽空 $32.04亿; 比率 17.434% )；商品价格上涨受惠股，例如因贵金属价格上涨的紫金矿业(02899.HK) -1.400 (-3.761%) 沽空 $4.12亿; 比率 18.109% ，以及锂价成本与售价缺口收敛的天齐锂业(09696.HK) -1.950 (-3.394%) 沽空 $3.18千万; 比率 6.611% ；资本市场上涨受益股，主要为保险与券商例如中国人寿(02628.HK) +0.080 (+0.268%) 沽空 $5.30亿; 比率 43.005% 、中国太平(00966.HK) -0.020 (-0.090%) 沽空 $2.49千万; 比率 12.407% 。相关内容《大行》花旗看好腾讯(00700.HK)腾讯AI战略逐步落地 核心盈利持续增长落后增长板块主要为周期性板块，上游原材料包括石油与煤炭例如兖矿(01171.HK) +0.230 (+1.605%) 沽空 $1.18亿; 比率 25.819% 、中国神华(01088.HK) +0.600 (+1.353%) 沽空 $1.87亿; 比率 37.347% 。非铁金属因地缘紧张导致商品价格领涨，但上游材料整体仍受疲弱PPI压制。此外，地产与消费相关板块，包括地产、建材、旅游、饮料例如茅台(600519.SH) -11.180 (-0.833%) 。消费刺激政策在部分领域如家电有效，但宏观层面「通缩螺旋」仍在持续，未解决的房地产危机持续阻碍周期性复苏。(ha/u)(港股报价延迟最少十五分钟。沽空资料截至 2026-05-14 16:25。) (A股报价延迟最少十五分钟。)